【獨家】什麼是倉位分配?　倉位分配如何理解?　3個步驟讓你理解如何執行倉位分配

投資交易是一個複雜的過程，其中一個關鍵的決策是如何分配投資組合中的倉位。倉位分配是指將可用的資金分配到不同的投資標的上，以實現風險管理和獲取最佳回報。

本文將解說倉位分配的理論原則，並提供實際的舉例，幫助你在投資交易中做出明智的倉位分配決策。

什麼是倉位分配

倉位分配是指將可用的資金分配到不同的交易標的或交易策略上。這涉及到決定在每個交易中投入多少資金，以及如何平衡風險和回報。倉位分配可以根據交易者的風險承受能力、投資目標和市場條件來進行調整。

什麼是倉位?

在投資和交易領域中，「倉位」是指投資者或交易者在特定標的物或資產上所擁有或控制的頭寸或數量。倉位大小通常以單位、股數、合約數或金額等方式表示，取決於所交易的資產類型和市場慣例。
實務上通常把交易者總資金分配在不同交易標的的比例稱之為『倉位』

倉位可以用來衡量投資者或交易者對某一特定資產的投入程度。
它反映了投資者在市場中承擔的風險和預期的回報。

通常，倉位的大小與投資者對市場趨勢、資產價值、風險承受能力和交易策略等因素有關。
倉位大小的決定是投資和交易策略中的重要一環，它直接影響到風險管理和投資組合的效能。適當的倉位分配可以幫助投資者平衡風險和回報，降低投資組合的波動性，同時允許足夠的資金參與有潛力的機會。

為什麼倉位分配會影響風險與回報?

首先，就風險的角度考量
當投資者將所有資金集中在單一項目或資產上時，若該項目遭遇不利情況，整個投資組合的風險將會增加。
相反，通過分散資金到多個不同的項目或資產上，投資者可以降低特定標的的風險暴露，從而降低整體風險。這樣的分散可以避免過度依賴單一項目帶來的風險，提高投資組合的穩定性。

其次，就回報的角度考量
合理的倉位分配可以幫助投資者最大化潛在回報。當投資者將更多的資金分配給具有較高潛力的投資項目時，若這些項目取得成功，其所獲得的利潤也會更大。
然而，投資者需要在追求高回報的同時注意風險。因此，倉位分配需要在風險和回報之間取得平衡，以確保投資者在追求回報的同時不承擔過大的風險。

如何進行倉位分配

倉位分配在整個交易策略的規劃當中是屬於排序相當靠後的步驟。

交易者首先要確認自己的交易標的、對標的進行風險考量、衡量自己的資金、考慮自己投資與投機的分配比例，最後一步才是透過倉位分配去得到相應的交易規模。
實務上有幾種常見的倉位分配依據，交易者會透過自身的習慣與喜好、可承受的風險程度，選定適合的倉位分配理論與方式：

一、用風險程度考量

在風險模式考量倉位分配時，重點就在於『開倉所消耗的保證金』不能高於特定比例。
例如當設定『開倉所消耗的保證金』不高於5%時，就表示交易者在市場中有20次的嘗試機會。

這種考慮方式偏向右側交易者，適合不深度構築獲利比例的交易方式與難以長時間制定交易計劃的短期交易與相應的交易標的。
延伸閱讀：什麼是右側交易者

二、用投機與投資的資金分配考量

交易者除了用風險分割資金，並進行保本止損的右側思路外，也可以嘗試使用花時間規劃、計算盈虧成本與機率的左側交易思路。

例如交易者總資金為4,000美金，想進行一個預估報酬率為10%的投資組合時
交易者以8成的資金進行投資操作、以2成的資金進行投機操作；並分配3:2的獲利目標

此時投資部位需要以3,200美金獲取240美金
投機部位的獲利目標則是以800美金獲取160美金

假如投資部位的標的設定為外匯的『歐元 / 美元』合約、投機部位的標的設定為『原油期貨』合約
此時投資部位的獲利目標為7.5% ( 240 ÷ 3,200 )、投機部位的獲利目標為20% ( 160 ÷ 800 )

假使投資人對歐元/美元的趨勢評估為1%，那麼在投資部位，交易者僅需要分配7.5倍的槓桿，即可完成交易策略的設定。
然而在投機部位當中，如果交易者評估原油有0.5%的日變動，交易者就必須分配超過40倍的槓桿

三、用盈虧預期考量

在盈虧預期中，交易者需要對行情進行長期的判讀，並養成自己的見解。
並在這個見解上執行倉位分配與交易策略的制定。

例如交易者在長期的觀察下，認定納斯達克的極短線盈虧變動為上下25美金
假設納斯達克指數的合約單位為20、時價為14,920
那麼在100倍的槓桿基礎中，交易者就是以每2,984美金的保證金，博取500美金的獲利機會

假設交易者想搭配風險考量，想在1,500的總資金中最多承受一次10%的虧損
那麼交易者的保證金開倉極限即為150美金，那麼能開立的手數上限就是0.05手 ( 150 ÷ 2,984 )
同時博取的獲利機會即為25美金

若搭配投機預期考量，假設交易者希望每日依靠短期變動穩定獲取100美金的收入
那麼交易者的開倉極限即為0.2手 ( 100 ÷ 500 )，使用的保證金為596.8

倉位分配的實行細節

從上面的舉例可以發現，倉位分配是一個根據標的、資金、策略、短期目標等隨時變動的環節。
就算一個成熟的交易者也會根據市場狀況、趨勢來隨時變動倉位分配的策略，那麼對一個交易者來說，重要的除了倉位分配，還包含『如何選擇能夠幫助自己進行倉位分配的平台』。

那麼首先得解說交易者如何辨認不同平台執行倉位分配的要點：

要點1. 平台的最低交易門檻是否足夠友善

交易者常會聚焦在開倉保證金是否提供試算、合約規格是否完整公布幾點，實際上對成熟的投資者來說，交易條件都是屬於可以計算出來的，就算不同平台間有差異，只要稍加計算便可以得知平台提供的條件，所以這並不算執行倉位分配策略的核心關鍵。

真正的關鍵是平台最低交易需要的保證金高低
例如一個平台提供的納指合約規格為1、另一個平台提供的合約規格為20，看似後者需要花費比較多成本
但第一個平台可能提供最低交易手數為1、另一個平台最低卻可交易0.01手
此時會發現交易者在前者一次必須交易1個納指(市場價值為14,920)、後者僅需0.2個納指(市場價值2,984)
在槓桿沒變的情況下，後者能用較少的成本參與市場，也能做更細緻的倉位分配與分割，實際上是比較好的選項

要點2. 平台提供的槓桿倍數是否充足

初入市場的交易者另一個常犯的錯誤是對槓桿過度恐懼，自認為挑選槓桿倍數低的平台就是一種穩健與保險。

實際上，槓桿倍數可以透過開倉規模的選擇與止損設置來達成充分的控制。就算在支援多達1000倍槓桿的平台環境，只要交易者不把全額保證金用於開倉之中，交易者就不會受到影響。
例如：
交易者總資金有1,000美金，在全倉模式之下用1000倍槓桿、0.01手交易時價為70.44、合約規模為1,000的原油期貨
此時原油期貨總市值為704.4、雖然交易者僅需花費0.7美金進行交易，但因為帳戶總資金為1,000美金
此時油價就算跌到0，都尚能保證訂單不會隨意受到強平，實際槓桿還大於1
延伸閱讀：什麼是全倉模式

所以如果平台提供的槓桿足夠，也可以得到降低參與門檻的功能。
高槓桿並不危險，危險的是交易者沒經過足夠的學習便擅自使用高倍槓桿交易。
高槓桿是一種隱藏的靈活性，不該因為害怕沒充足學習的交易者犯錯而去限制全體交易者的靈活性；交易者也不應該對平台的槓桿抱持太過的恐懼與排斥。

要點3. 平台的交易環境是否合適

除了市場環境外，平台在其他地方也可能對交易訂單產生影響。
像是『強平比例』與『保證金模式』

強平比例高，意味著交易者的『抵押資金』變得越多，那麼能提供的承受虧損就變小。
強平比例本質上是一種槓桿的限制，讓交易者的交易變得較不靈活、難以抵抗市場的變動。

保證金模式的關鍵則在於交易者如何制定倉位分配。
如同前述所提，在全倉模式下，交易者應該根據總資金與開倉部位市值的比例去計算『實際槓桿』
但全倉模式有一個致命的缺點
就是當交易者依照投資與投機、風險分配等原理分配倉位時，承受的虧損是混合計算的，此時便需要透過止損去限制倉位的損失，使用起來較為複雜、也不方便。因為分配好的倉位很難隨時更改，這便要求交易者需要對平台設置、數理、市場邏輯都要有深刻的理解。

而對於逐倉模式，最關鍵的就是逐倉模式平台是否提供保證金補充的功能。
如果沒提供保證金補充，那麼高倍的槓桿就容易馬上讓訂單強平、缺乏交易靈活。
反之
如果是提供有補充保證金功能的逐倉平台，除了填補交易靈活外，還改善了全倉模式資金分配的缺點。

交易者可以交易策略進行操作
重視『風險管控』的交易者，可以堅持進行資金比例的分割。
例如總資金為1,500的帳戶，每次開倉都堅守5%的開倉比例，進行75開倉保證金為限的交易，並嚴格執行交易策略。

重視『靈活調整』的交易者，可以根據開倉後的變動，進行槓桿與風險的調整。
例如開立200倍槓桿、需求開倉保證金100美金的部位，想要稀釋槓桿；此時可以藉由追加100美金，達到將槓桿倍數稀釋到100倍的功能。
或是當100倍槓桿的訂單虧損來到60%、即將強平之際，交易者可以針對市況的判讀，決定是否進行適度的追加、博取行情轉折的機會。

交易者必須明白的是，倉位分配不同於其他基礎分析，是交易策略的後端步驟。
無論交易者多麼努力、多麼聰慧，都難以對市場永遠抱持準確的判斷，所以才需要透過倉位分配去控制不可避、不知何時到來的虧損。

最適合輔助交易的平台

倉位分配的具體方法根據交易者的喜好和個人情況而有所不同。常見的倉位分配方法包括基於風險程度、投機與投資的資金分配考量以及盈虧預期等。交易者可以根據自身風險承受能力、投資目標和市場環境選擇適合自己的倉位分配策略。

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