農產品合約是商品合約項下的一個分類，是一種金融衍生品，用於投資者和生產者在未來特定時間以特定價格交換農產品的合約。這種合約允許投資者參與農產品市場，不需實際擁有或交割實物商品。
因此農產品是一個重要的投資市場，除了為農業部門提供了風險管理工具，有具備獨特的市場特質，能吸引投資者尋找投資機會，因此本文將講解關於農產品的定義與相關的市場特質，幫助投資者了解投資農產品市場需要注意的事項與要點。
農產品合約市場的簡介
農產品合約的市場參與者
農產品合約市場的參與者包括農產品生產者、糧食供應商、投資者和交易商。
生產者和供應商是市場供需的主力，對農產品生產者/種植者來說，一個明定的遠期約定收購價格可以幫助他們更好地評估收入、規避跌價損失。對收購的供應商來說，能夠核實確認的成本能幫助自己更好地進行經營周轉與成本評估，因此他們參與合約市場並不為賺取差價，而是通過期貨與其他權利合約鎖定未來的價格，保護自己免受市場價格波動的風險。
投資者是市場供需鏈之外的外部參與者，他們利用農產品期貨進行投資，賺取價格波動的利潤，並透過提早平倉與參與非實體交割的合約來避免受到實物收受的壓力。
投資者的參與雖然沒觸及實體供需，但農產品市場可以藉由開放投資者的參與來提供原先的生產者與供應商附加的好處。
對生產者來說：更多市場的參與者提供價格更高的彈性空間，當市場上漲時，生產者可以經由更高的市價獲得更多收入。
對供應商來說：市場參與者可以減少生產者作為市場供應者的議價能力，另外對於投資者為了避免實體交割而在合約末所進行的合約出清與求售可以提供更好的價格進場。在市場大幅上揚時，供應商也可以透過出脫部分合約賺取額外的利潤。
最後是交易商，交易商作為衍生農產品市場的搓合者，負責推廣、提供農產品合約給更多的人參與，並從中抽取利潤與利益。交易商透過對市場的評估、環境的建置與確保提供的交易條件公平而具吸引力。是農產品市場的金融業務代言人。
農產品合約的種類
根據CME的分類，農產品分有穀物、油籽、畜產、乳製品、肥料與木材五類。
在投資市場上，最大宗的交易類別是穀物與油籽；例如（不限於）小麥、黃豆、咖啡、可可與棉花等等。
畜產（肉品）與乳製品因為時效關係，並不適合作為投資標的，其時效帶來的限制讓這些市場的投資參與顯得較沒經濟效益。
而肥料與木材則因為生產商的技術與規模限制，使其生產者議價能力高，因此也不廣為受一般投資者青睞，是屬於高專業化需求的投資市場。
農產品合約的影響因素
農產品合約市場相當保值，其市場主體由實體供需所組成，由於農產品是基礎原料，其背後的加工供應商也在現代社會的生產鏈中屬於極靠前的順位，因此比起額外的投機價值，大部分的供需參與者都以【為農產品價格定錨】作為參與市場的主要目的。
撇除供需後，農產品合約的價格主要受氣候、法規、政令、運輸所影響，也就是經濟流通的基礎要素。
在氣候上，受到極端氣候或豐收所影響的產量容易校正農產品的市場單價，確保生產者有穩定的生產收益。
在法規與政令上，在經濟戰、貿易協定所導致的生產量差異、貿易國家往來差異，會是一個可能重大影響農產品價格的因素，這種基於政令法規的因素時常牽動預期心理為短期的農產品市場添加極大的不確定性。在發生這類不確定定性的市場往往被短期投資者視作一種獲利機會，交易者對是否要參與這種風險極高的市場應該有明確的自我判斷。
最後在運輸上，農產品的生產量極大，因此運輸非常仰賴海運。所以無論是面對原油、海運技術與發展等等，都會對農產品的衍生性合約價格的基礎產生影響。這個影響通常會是固定因素，而非會隨著市場預期而來會變動的浮動因素。
農產品合約市場的投資優勢
市場規模龐大
國際期貨或衍生品合約的規模通常都很龐大，但農產品作為人類生活所需的供給市場，其市場規模又顯更加巨大。規模龐大到無法輕易撼動所帶來最大的好處是市場小型投資者不容易被大型資金藉由不公平公正的手段所欺瞞坑騙，而由於生產量並非生產者自己能隨意決定，所以連帶關於法令、政策的影響也不容易出現人為的蓄意操弄與舞弊，整個農產品市場最大的影響邏輯是來自於供需，而非市場預期與競價。因此參與農產品市場是一項資訊風險相對公平的選擇，對於人為風險尤其看重與擔憂的交易者可以考慮參與農產品市場。
長短期皆合適
基於農產品市場的特性，農產品在長期趨勢上顯得保值，除了會撼動農產品市場價格根基的因素外，關於短期的預期容易隨著避免實體交割的出脫情緒而校正。但這不代表農產品就不適合短期交易；農產品的短期交易受到許多突發因素所影響，因此農產品也會在短期中產生巨大的跌宕可能。因此無論是看重趨勢與根基的長期交易者、還是看重投機與理論的短期交易者，都能在農產品市場找到屬於自己的一席之地。
對基本面與技術面都適應良好
農產品是實體供需，其背後供應的產業是人類生存所必須的基礎，因此農產品市場的議價並沒有受到過多的市場操弄，所有會影響農產品市場的要素都公開且可預期，這使得農產品市場反映基本面時顯得順暢。在具有決定因素的技術與影響供需的事件面前，農產品市場往往會如實反映在價格之上。
而對於技術面來說也是。因為技術面扣除最基本的對歷史數據的統計以及透過指標工作得到預判與領先猜測外，關鍵在於農產品作為原料市場，透過技術面得到的價格結論，容易受到需求方的同步認可。例如當透過技術分析得到農產品的價格來到足夠程度的相對低點時，作為市場需求方的供應商往往也會考慮進行遠期合約的擴增與簽訂，這種行為在結論上也會造成行情的推升，進而使技術面得到的結論正確性獲得保證。
這種技術面適應性往往會發生在市場標的屬於原料的市場，而農產品正是最適切這種性質的市場。所以交易農產品合約時，無論是基本面還是技術面的擁護，都能夠用自己擅長的工具對市場做有效的評估。
可以使用槓桿
透過交易商釋出的衍生性合約參與市場最大的好處是交易者不需要負擔龐大的契約成本與學習成本和墊付資金，就能夠參與需要專業、需要龐大的事務資金成本來避免投資者違約的農產品市場。
而大部分的交易平台因為附帶有資金槓桿，這使得交易者在原先的交易優勢之下可以進一步地付出較少的成本來參與農產品市場，賺取更高的回報。
在農產品市場龐大的合約規模面前，能夠使用槓桿與微型交易的交易環境對小資本的投資者來說尤其重要。
農產品合約市場的應注意事項
市場資訊獲取不易
因為農產品市場的主流價格影響因素並不是基於預期心理，而是基於市場供需，而會重大影響市場供需的關於環境、政令、新型技術等資訊並非日常交易者所能關注或獲得的。當交易者透過新聞等資訊媒體獲取到訊息後，往往已經是市場已經開始反應、或反應完價格之後。
這種限制使得農產品市場是一個平時穩定，但碰到重大不確定性時，任何投資者都顯得難以應對的投資市場。
交易環境與其他市場差異較大
較不受預期心理影響的市場最大的壞處在於農產品市場所獲取的知識與策略在其他市場較難以通用。而交易者要進行投資組合時，也難以找到其他足以用作農產品合約避險的合約產品。因此進行農產品交易的投資者通常會獨立分割資金進行投資，讓自己的投資策略能夠偏向專業、單一。
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