投資組合管理是投資領域中至關重要的一個主題。
在投資組合管理的理論中，分散投資和資產配置是兩個核心原則，旨在實現投資者的財務目標並降低風險。
在本文中，我們將深入探討這兩個原則的定義、其重要性以及如何應用它們來有效管理投資組合。
分散投資
分散投資是『投資組合管理』中需要學習的第一個觀念。
首先，讓我們來了解分散投資的概念和原則。分散投資是將投資資金分散到不同的投資項目或資產類別中的策略。
其基本思想是不要把所有的蛋放在同一個籃子裡，而是將資金分散到多個不同的投資標的上。這樣做的好處是降低個別投資所面臨的風險。如果一個投資表現不佳或遭遇困境，其他投資可以平衡其影響，從而減少整個投資組合的波動性。
如何達到分散投資的目的
分散投資可以通過多種方式實現。首先，投資者可以將資金分配到不同的資產類別，如股票、債券、房地產、商品等。當你身處交易平台時，則可以改成投資貴金屬、外匯、不同國家期指等屬性截然不同的標的，來達到一樣的目的。
這樣可以在不同的市場環境中分散風險，因為不同的資產類別在不同的市場條件下表現可能不同。其次，投資者可以將資金分配到不同的行業和地區、國家。這樣可以避免過度集中在某個特定行業或地區的風險。最後，投資者可以通過投資多個不同的交易標的或管理地區標的來實現分散投資。例如不同地區的原油，甚至同樣標的的期貨與現貨。
分散投資是否必要
分散投資的好處是明顯的。首先，它有助於降低投資組合的整體風險。即使其中某些投資表現不佳，其他投資的表現可能能夠彌補損失，從而維持整個投資組合的穩定性。其次，分散投資可以提供更多的投資機會和多元化收益來源。不同的投資標的在不同的經濟環境中可能表現出不同的收益，這樣投資者可以在不同的市場條件下獲得更穩定的回報。
最後，分散投資有助於投資者避免過度集中在某個特定的投資中，從而降低了單一投資所帶來的風險。
最重要的是，性質相異的雷同市場在面對同樣的極端環境時，有可能因為其中一兩項相異的特質帶來完全不同的結果。
例如2020年疫情崛起的期間，在原油市場的負油價事件當中就是發展在原油的期貨領域。關於投資相似性質市場的概念並不普及於投資者之間，但投資者需要明白這種操作本身也可能是一種風險分散，只是發生的機會相對較低而已。
資產配置
接下來，我們來討論資產配置的原則。資產配置是指根據投資者的風險承受能力、投資目標和時間範圍，將資金分配到不同的資產類別中的過程。資產配置的目的是達到最佳的風險收益平衡，以滿足投資者的需求。
如何成功達成資產配置的目的
資產配置的重點是確定不同資產類別之間的適當權重。具體而言，投資者需要考慮不同資產類別的預期收益、風險、相關性和市場條件等因素。高風險資產可能具有較高的預期收益，但也伴隨著更大的波動性。低風險資產可能具有更穩定的收益，但回報較低。投資者需要在風險和收益之間找到平衡點，並根據自己的投資目標和風險承受能力進行資產配置。
資產配置還需要考慮不同資產之間的相關性。相關性是指不同資產之間的變動趨勢是否相似。相關性較低的資產可以提供更好的多元化效益，因為它們在市場波動時可能會表現出不同的走勢。因此，在資產配置中，投資者應該尋找具有較低相關性的資產，以實現更好的風險分散。
資產配置還需要根據市場條件進行調整。市場條件可能隨著時間和經濟環境的變化而變化。在不同的市場環境中，不同的資產類別可能會有不同的表現。因此，投資者應該定期重新評估自己的資產配置策略，並根據市場情況進行必要的調整。
資產配置的注意事項
資產配置要尤其注意的是，資產的相關性有時並不一定如交易者想像的那般直觀。
例如黃金與美元看似是性質完全不同的投資標的，但兩者具有避險互補性，且與美元市場的掛鉤性極強。若交易者是抱持著異質投資的心態，很可能會因為基於美元的重大新聞而在兩個投資領域取得一正一負相互抵銷的投資效果。
這種投資行為勉強可以當作一種避險，卻難以說是成功的投資組合。
另外一個要點就是建立在這個要點之上，以這個例子延伸說明：
黃金與美元並不會在重大資訊以外的經濟事項呈現太強的互補性，這使得交易者得以評估兩者的交易環境穩定性。如果交易者判斷兩個投資標的呈現長時間的穩定，那麼就可以進行異質投資。反之要對於『若產生重大事項，則投資目的可能遭破棄』的大前提，去進行風險評估。這實際上也是進行資產配置的一種實際應用與考量點。
結語
總結起來，分散投資和資產配置是投資組合管理中至關重要的原則。分散投資有助於降低整個投資組合的風險，提供更多的投資機會和多元化收益來源。資產配置則通過適當的資產權重分配來達到最佳的風險收益平衡。投資者應該根據自己的投資目標、風險承受能力和市場條件來制定合適的資產配置策略。定期檢查和調整資產配置也是必要的，以適應市場變化和實現長期的投資目標。
投資組合管理是一個複雜的主題，需要投資者深入理解和持續學習。透過適當的分散投資和資產配置，投資者可以更好地管理風險、實現長期的資本增值，並在不同市場環境下獲得穩定的投資回報。